中邮证券：给予金现代买入评级
2023-05-18 14:25:57
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中邮证券有限责任公司孙业亮,丁子惠近期对金现代进行研究并发布了研究报告《AI+低代码并举，迎来充电桩信息化新周期》，本报告对金现代给出买入评级，当前股价为9.24元。
金现代(300830) 轻骑兵低代码平台降本增效成果显著 公司的“轻骑兵低代码开发平台”为国内第一阵营的低代码开发平台， 基于可视化设计器、预置的丰富图形化组件和平台服务，以“拖、拉、拽”的开发模式，帮助企业轻松创建满足数字化转型过程中全场景业务需求， 并结合 AI 技术自动生成代码， 使得开发速度大幅提升，开发成本显著降低，开发工程师需求减少，降本增效成果显著。 低代码与信创结合，打造自主可控的数字平台底座。 在国产化方面，平台全面适配国产化的软硬件生态体系，形成了从服务器、操作系统、数据库到中间件的全栈兼容适配方案，目前已与包括华为云鲲鹏云服务器、麒麟服务器操作系统、人大金仓数据库等在内的 15 家国内 IT 厂商的国产化软硬件基础设施完成了国产化兼容适配。低代码平台作为跨行业、通用型产品， 行业应用广泛， 推广潜力巨大，成为公司第二成长曲线，业绩有望逐步释放。 AI 与百度合作，落地场景丰富 公司为百度“文心一言”首批生态合作伙伴， 加入百度飞桨技术伙伴计划， 与百度共同探索 AI 技术在能源电力、石油化工等领域的创新应用，推进人工智能与低代码的融合，为企业的安全生产、高效运维和科学决策提供智能化解决方案。 公司两年前组建 AI 团队， 结合多年传统业务行业经验， AI 落地应用场景丰富。 公司深耕电力、轨道交通、石油化工等行业 20 余年，服务国家电网、南方电网、中石化、中石油、华能集团、国家电投、华电集团、国家能投、大唐集团等大型央企、国企、世界 500 强企业，积累了丰富的行业应用场景、业务数据和市场资源。 车网互动，充电桩信息化建设 公司参与了充电桩智能监控、智能检测、一体化运维等项目建设，可以面向充电运维商、充电桩制造商等客户群体提供智能的信息化服务。金现代与南京国网合作， 进行新能源车主排队引导系统、充换电设施运营平台等信息化系统的建设，以数据驱动业务的方式为各类型桩企、运营商提供用户接入、互联互通、充电桩监控、智能运维、精准运营等管理服务的一站式平台。 随着我国充电桩增量快速增长，互联、统一远程智能化运维管理服务也迫在眉睫，同时有望为金现代带来新的增量业务。 可转债募资体现发展信心 公司拟发行可转债募资不超过 2.03 亿元，用于基础开发平台及标准化软件的研发及产业化项目， 其中， 低代码平台建设为重点投入对象。 本次募集资金投资项目计划总投入为 2.28 亿元，建设期为 3年，投资规模较大且实施周期较长，彰显公司长期发展信心。 投资建议 预计公司 2023-2025 年的 EPS 分别为 0.22、 0.35、 0.53 元，当前股价对应的 PE 分别为 42.50、 25.98、 17.39 倍。 公司将借助 AI 技术以及公司在能源电力等行业的业务积累，不断丰富轻骑兵低代码开发平台的组件库、模板库等资源库， 推进 AI 与低代码的融合应用。低代码平台作为跨行业、通用型产品，行业应用广泛，推广潜力巨大，成为公司第二成长曲线，业绩有望逐步释放， 维持“买入”评级。 风险提示 下游客户需求扩张不及预期;政策推动存在波动性;产品技术研发不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券宝幼琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.24%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.08亿，根据现价换算的预测PE为36.76。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金现代(300830)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)
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