天天观焦点：20cm跌停！3倍牛股崩了，发生了什么？
2023-06-26 16:48:37
文 | 金卫
大牛股崩了。
6月26日，紫天科技低开低走，上午收盘时跌幅达到13%，午后股价进一步走低，最终于2点后跌停，截止收盘，紫天科技跌幅19.99%，位列两市第一，成交额为13亿，股价为44.15元，总市值为71.55亿。
【资料图】
截止最新数据，紫天科技的股东户数为1.46万，一天时间，紫天科技市值蒸发了15亿，相当于户均亏损近10万。
净利润毛利率双降
紫天科技，主营业务为互联网营销广告业务和楼宇电梯广告业务。
2022 年财报显示：紫天科技营收为17.46亿，同比微增，归母净利润为 17460.6 万，同比下滑 43.70%。另外，毛利率为 21.09%，同比下滑 13.06%。
净利润、毛利率下降，但是紫天科技的股价表现却有些逆天。
自今年3月以来，紫天科技股价持续大涨，尤其是近期涨幅超100%，6月15日，紫天科技的股价创出63.66元的新高，年内涨幅达到294%，是一只3倍牛股。
紫天科技股价大涨，与旗下游戏业务有关。同花顺资料显示：紫天跳动为公司的子公司，在休闲领域，紫天跳动通过多渠道整合游戏资源，与字节跳动等头部公司开展紧密合作，致力于将旗下休闲游戏产品ROI最大化。另外有些平台称紫天科技将上线AI游戏。
正是趁着AI游戏的东风，紫天科技的股价大涨。
6月19日，深交所向紫天科技发出关注，要求公司结合 2022 年归母净利润大幅下滑的具体原因、经营业务情况、成本变动情况等，说明公司基本面是否发生重大变化，近期股价涨幅是否与公司基本面相匹配，是否与同行业上市公司变动幅度一致，并结合经营业绩、同行业上市公司估值、市盈率、股价变动等情况。”
此前5月18日，深交所下发年报问询函，紫天科技延迟了一个月，直到6月15日，紫天科技才答复深交所年报问询函。
2022年年报显示，紫天科技互联网广告业务实现营业收入17.13亿元，毛利率为19.65%，同比下降12个百分点。
深交所在问询函中要求紫天科技说明报告期内该业务毛利率大幅下降的原因及合理性和核查报告期内是否存在客户与供应商重合的情形。
紫天科技回复称，2022年因客观环境变化，公司将主要资源转到境内互联网广告市场，在公司业务转型初期，为了获取更多客户，公司给予客户较多优惠，从而降低了整体毛利率。
“同时受限于资金规模，公司给下游广告主客户的信用额度及账期均有限，为保证客户续约率，公司在与部分广告主客户合作中给予了一定的让利，上述情形导致公司互联网广告的毛利率较2021年下降，同时国内营业收入水平大幅提升。”
另外，紫天科技称，向前五大供应商发函询证其与公司 2022 年度的应付账款余额。2022 年末，前五大应付账款总额 9.2亿，函证金额 9.2亿，回函相符比例 100%。
算力采购预付款达9亿
2022年底，紫天科技预付款项余额约9亿元，其中对第一大预付对象的预付款余额约8.1亿元。这引起深交所的关注。
对此，深交所在年报问询函中要求紫天科技说明公司预付款项余额、对第一大预付对象预付款大幅增长的原因及合理性，以及是否存在预付对象非经营性占用上市公司资金的情形。
紫天科技表示，第一大预付对象的预付用于向其采购高端服务器。“由于2022年市场对算力的需求大幅提升，对高端服务器的采购需求也随之大增，上市公司计划在2023年布局数据中心业务领域，并已经签订了多份云服务订单。”
紫天科技称，公司计划在浙江、河南、福建租用或自建数据中心，同时采购大量高端服务器，将采购的服务器、存储、网络、软件等进行整合，从而为公司的客户提供云计算、云存储服务。
针对第一大预付对象的约8亿预付款，紫天科技解释称：“A电信运营商已和我公司签订采购合同采购云服务，并约定在租赁期满后将服务器直接出售给铁通。同时B电信运营商已和我公司签订采购合同采购云服务。为了快速开展业务，同时获取供应商较好的价格折让和产能，上市公司选择了预付货款快速锁定货源。由于AIGC的持续火爆，对算力的需求使服务器生产商订单数量激增，在产能有限的情况下，预付货款能更有效地跟厂商达成合作。”
紫天科技称，上述预付款项与公司的生产经营模式相吻合，具有真实交易背景和商业实质，不存在预付对象非经营性资金占用的情形。
目前，紫天科技对最新的问询函尚未回复，不过，股价回调超过20%，尤其是20cm跌停，让一些重仓股民感到意外。
对紫天科技有何看法，欢迎在下方留言。
