即时：今日港股行情投行追踪：予中国人寿（02628）“买入”评级 目标价16港元
2023-03-30 13:42:22
高盛：予中国人寿（02628）“买入”评级 目标价16港元
(资料图片)
高盛发布研究报告称，予中国人寿（02628）“买入”评级，目标价16港元。公司去年净利润同比跌37%至321亿元，逊于该行及市场预期；由于除税后公允价值损失增加180亿元，去年第四季投资收益低于预期，令季内股东权益下降4%。
该行提到，虽然国寿净利润低于预期，但计划派发每股0.49元人民币的全年股息，大致符合预期，意味着派息率为43%，高于其约35%的历史派息率。鉴于集团一直保持稳定的派息率，该行将关注国寿管理层会否有派息率结构性提升的计划。
中金：维持东岳集团（00189）“跑赢行业”评级 目标价降至11港元
中金发布研究报告称，维持东岳集团（00189）“跑赢行业”评级，2022年业绩符合预期，看好其长期成长性。但由于锂电需求减弱，PVDF产品价格下行，下调2023年净利润12%至29.1亿元，引入2024年净利为32.3亿元，目标价下调8.3%至11港元，较当前股价有30.8%的上行空间。截至2023年3月29日，R32价格月环比+5.3%。2020-2022年三年配额基准期结束后，该行认为三代制冷剂价格将逐渐触底反弹，HFCs行业有望修复盈利。
报告中称，2022年公司资本开支近39亿元，研发投入近13亿元，该行认为大规模的研发与项目建设为公司长远发展奠定了良好的基础。据公司项目环评公示，拟投资建设：1）8000吨/年PCTFE项目；2）1万吨/年ETFE与2000吨/年PPVE项目；3）1.2万吨/年高端含氟精细化学品项目，主要包括3500吨/年氢氟醚，1000吨/年全氟己酮，6000吨/年六氟丙烯低聚物，800吨/年全氟聚醚油，700吨/年六氟环氧衍生物等。在高端含氟聚合物及有机氟方面主要仍以海外供应为主，这些产品的国产化意义较大，同时在数据中心冷却、半导体冷却、储能电站灭火等领域下游增速较快，该行看好这些项目投放后公司盈利再上新台阶。
该行提到，目前用量最大的两个氟聚合物PTFE与PVDF公司分别具有5.5与2.5万吨/年的产能，公司预计未来仍将继续新增2万吨/年PTFE与3万吨/年PVDF，并且在5G、干法电极、三元正极粘结剂等领域进一步研发高质量产品，该行看好公司在氟聚合物方面的龙头地位。同时，在氢燃料电池与电解水等领域，公司持续全产业链布局全氟磺酸树脂及下游质子膜，目前拥有50万平质子膜产能，该行看好随着氢能等下游需求快速增长带动子公司东岳氢能盈利持续向上。
东吴证券：维持映宇宙（03700）“买入”评级 海外业务值得期待
东吴证券发布研究报告称，维持映宇宙（03700）“买入”评级，2023年随着宏观经济的复苏，用户付费意愿有望提升，同时公司也将加快线下相亲业务在更多城市的布局和推广；海外业务也值得期待。公司2022年由于商誉减值损失，归母净亏损1.66亿元；经调整净利润为3.88亿元，同比-20%。期内降本增效取得成效，毛利率有所提升，由2021年的36%上升至40.3%。
报告中称，2022年公司通过优质内容及玩法创新提高用户留存，优化流量分配算法，社交业务用户留存率和社交业务利润率稳步提升。去年公司继续多方向布局，签约数字人“映映”，尝试虚拟直播等新业态，在玩法与内容方面持续创新，未来公司将持续加大研发投入，提升综合研发实力。海外业务方面，在海外已上线包括阅读产品、社交产品等，并初步完成商业闭环的验证，2022年海外收入呈现出高速增长的态势。今年公司将继续重点聚焦海外泛娱乐赛道发展，以互动社交领域为核心，将运营经验推广复制到其他国家地区，深度挖掘本土需求，在更多市场实现突破。
安信国际：半导体行业短期仍将承压 ASMPT（00522）下半年有望迎来复苏
安信国际发布研究报告称，ASMPT（00522）2022年四季度业绩超预期，整体业绩接近底部。当前半导体行业仍处于下行周期，下游需求持续疲软，客户扩产更加谨慎。公司1Q23营收指引为4.55-5.25亿美元（环比-18%至-5%）。该行认为，短期行业将继续承压，预计去库存将持续至2H23，整体业务有望在下半年迎来复苏。其中，汽车电子化和先进封装技术普及将引领ASMPT长期业绩增长。此外，最近市场传闻以PAG为代表的投资者正在与公司做私有化交涉，且PAG已经与部分LBO投资人沟通了借款意向，公司或有可能在未来退市私有化。
